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“資本為王”成券商共識 年內發債融資超6400億元

2019-09-24 16:59 來源:證券日報

■本報記者 周尚伃

隨著資本市場對外開放步伐加快、資本中介業務崛起,券商亟待補充資本抵御風險增厚收益,“資本為王”已成為券商的共識。為此,券商年內自身“補血”熱情高漲。其中,發行公司債仍是券商融資的主力勢頭,短期融資券的發行比例也在逐步提升。

據《證券日報》記者據數據梳理統計顯示,今年以來,券商發債融資方式包括證券公司債(包含次級債,下同)、短期融資券、可轉債,發行規模分別為3635.1億元、2736億元、35億元。

具體來看,截至9月23日,券商共計發行證券公司債151只(包含次級債,下同),規模為3635.1億元;發行短期融資券107只,總規模為2736億元;發行可轉債35億元。今年以來,僅證券公司債、短期融資券、可轉債三項,券商的募資總額就達6406.1億元,同比增長32.44%。值得注意的是,公司債在其中的占比為56.74%,短期融資券的占比提升至42.71%。

其中,公司債發行規模超100億元的券商有12家,超200億元的券商有4家,廣發證券公司債發行規模最大。今年以來,廣發證券已完成發行303億元公司債,一路領先;緊隨其后的是中信證券,完成發行277億元的公司債;招商證券位列第三,完成發行248億元的公司債。發行規模較大的還有中信建投證券,發行公司債235億元。

相比證券公司債,券商發行短期融資券在年內引起市場廣泛關注。事實上,自2014年底《證券公司短期融資券管理辦法》開始實施,短期融資券持續火爆。據《證券日報》記者統計,年內共有25家券商成功發行合計2736億元規模的短期融資券,而去年同期短期融資券發行規模僅945億元,同比大增189.52%。其中,招商證券發行規模達到410億元,占總規模的14.99%;國信證券緊隨其后,發行規模為315億元,中信證券位列第三,發行規模為260億元。

對此,某券商人士向《證券日報》記者表示,“短期融資券具備發行門檻較低、周期短,能夠快速補充公司運營資金流動性等特點,仍是券商流動性補充的重要渠道之一。”

值得一提的是,去年受政策鼓勵和轉股后補充凈資本等優勢因素成為新寵的可轉債在今年以來“遇冷”。今年3月份,浙商證券發行了可轉換公司債券“浙商轉債”,發行規模為35億元,目前仍是年內唯一一家發行可轉債的券商。

目前,券商資本中介業務快速發展,券商資本需求顯著。廣發證券分析師陳福表示,“證券行業處于資本密集型行業,監管對券商發展業務實行以凈資本為核心的風控管理體系,行業呈現出以凈資本為核心的頭部化趨勢。資本端處于優勢的券商橫向上可以通過并購收購擴大并購擴大業務規模或進入新的業務領域,促進業務協同發展;縱向上通過自身雄厚的實力拓展產業鏈條深度,提升附加價值,各項業務的開展具備天然優勢。因此,在金融供給側改革政策背景下,頭部券商通過再融資擴充資本實力預期將獲得更多業務機會。總體來看,凈資產排名靠前的券商近年來營業收入、凈利潤、凈資本各項指標也均位居行業前列,強者恒強局面得到鞏固。”

(責任編輯:蔣檸潞)


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